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ڣ2023-03-14 ༭admin
每经记€:任飞 每经编辑:叶?/p>
新品难发,存量€迷你基”增多,公募基金2022年首季管理压力持续增加€?/p>
尽管已有机构€重对存量产品进行优化,暂缓新品发行,但就现实情况而言不容乐观。据统计,有21只产品现为基金公司员工独家€站岗€,总规′屡现“迷你化”€?/p>
连日来,多家公募基金公司公告旗下产品可能触发基金合同终止,截??1日,本月已有15只产品提示清盘风险€另据公€信息统计,截??0日,今年来共?3只基金产品发布清算报告,?021年同期的43只同比增长超两成?/p>
有分析指出,基金清盘或受产品€值长期表现不佳€市场环境不好等因素影响,同时,基金清盘也可能与基金管理者的资产管理能力有关。近期市场经历了€轮调整后,也加€了整个行业优胜劣汰的效率,使中小型机构更容易陷入大额赎回€集中赎回,甚至€值大幅降低等情形?/p>
数据来源:记者整?摄图网图 杨靖制图
行业新发产品势头大减
受A′跌影响,今年行业新发产品势头大减,基金公司对新旧产品的管理压力持续加大€有公募界人士坦€,当′急是要对存量产品结构进行优化,暂缓新发€?/p>
“公司手头有几个批文,权益€券都有?月份以来″新产品,只是公司的销售策略,市场不好做持营很正常。€有来自上海的公募基金公司相关人士在同€每日经济新闻€记者交流时表示,所谓持营就是加强对老产品的业绩提振,不希望继续新发同质化新品€?/p>
不过,关于存量产品的成色,业内多有€看行情吃饭”的讨论,毕竟在主动选股方面,最近半年缺乏稳定且有效的投资赛道€该人士坦言,每家公司都有不低于5000万元的迷你基金,特别是权益产品,“清盘或是公司对于迷你基金的战略处理方式而已”€?/p>
€要注意的是,当下市场中的迷你基金数量众多,有的虽然成立未?年,还未达规″持有人€核′,但多数仍面临规″长乏力的困扰。其中,已有出现基金公司内部员工独家“站岗€的情形,€自由基”多变€自有基”€?/p>
Wind统计显示,截?021年年报披露结束,全市场存续的基金产品数量已突?5000只(统计€有份额),其?443只有基金公司内部员工持有痕迹?2只基金的持有人结构中,基金公司内部员工持有比例在50%及以上,另有21只全部由自家公司人员持有,持有比例达100%。其中多数为2020年以来成立的基金,多数产品规″跌至10万元左右,几近空壳产品€如中信建投稳裕定开 C,去年底规模已至1.01万元;平安元丰中短€C、中银新动力C等十余只规模低于1万元?/p>
尽管对于清算标准的规模统计是按照基金€有份额进行统计,但€每日经济新闻€记者发现,?1只基金公司内部员工独家购买的基金中,总规″1亿元以下的不在少数,有的已低?000万元,如平安鼎弘总规″去年年报时统′0.08亿元,旗下C类份额全部由基金公司员工持有;此外,东吴安享量化、东吴阿尔法也出现类似情况€?/p>
不过,所谓€自有基”的种类大多还是固收类产品,此前也多现基金公司独家购买的情况,但权益产品无人问津实属少见。Wind统计显示,回?020年和2019年有关基金公司员工持有自家公司权益产品份额情况,未见€例占比达100%。该现象或与去年多家公司€启自购模式有关€€就抢救迷你基金的效果€言,收效甚微€记者注意到,即便在5000万元规模以上产品中的自家人持有比例多见提升,但基金规″较此前也有所下降?/p>
有分析认为,机构加持体现对长期投资信念的坚守,€弱市行情下的基民风险偏好却持续降低,€叠加业绩连续萎靡,自购行为或也难缓相关产品迷你化的进程?/p>
规模扰动基金公司利润
好在优胜劣汰的市场机制持续€€基金公司进行存量优化€如前述公募界人士所€,迷你基金的处置对管理人产品线优化€持续营€效果等均有促进€不仅如此,规模亦是扰动公司利润、投研支出的核心因素?/p>
天相投顾分析师张萌表示,通常来说,市场头部公募基金的基金利润€€更加庞大,这是因为头部公募基金的规模更大,在业绩€定的情况下自然可以产生更多利润€?/p>
张萌认为,头部公募基金庞大的规模也可以支撑更好的投研团队和投资研究支出,这往€也对业绩起到正向作用。在同等水平的基金规′,业绩表现更好的基金将创造更多的基金利润?/p>
不过,就当前市场环境来看,股债两端都面临许多不‘定€,投资难度提升的同时,也持续€验基金公司主动管理能力?/p>
4?1日,沪深两市集体下挫,€?000家上市公司下跌€长城基金分析认为,当前对于A¤势影响最为直接和首要的因素在宏观层面,同时一部分宏观因素传导至实体经济,对于部分行业与公司的基本面€成了一时压制,又进€步加剧了投资者的悲观预期?/p>
4?1日,中美10年期国€利差自2010年以来首″现€挂。长城基金固定收益部投资经理李训练表示,主要源于中美货币政策取向的差异€€美联储为了抑制持续走高的€胀,紧缩的路径不断上修,€国内稳增长的压力增大,货币政策进行持续的宽松€?/p>
长城基金表示,在宏观因素没有出现明显好转的情况下,市场大概率会以震荡整理为主,但同时也不应忽视稳增长政策持续发力与部分上市公司基本面表现突出带来的机会€继续把″′线,密切关注政策动€€?/p>
每日经济新闻